Best Practice voor verbluffende en eenvoudige financiële modellen om fondsen te werven

Op een gegeven moment moet u mogelijk schulden en / of eigen vermogen aantrekken van financiële jongens voor uw bedrijf. Dit is wat je moet weten ...

In een ander leven werkte ik als financieel analist voor investeringsbanken en adviesbureaus zoals EY. Ik creëerde en analyseerde bedrijfsmodellen voor kleine bedrijven tot multi-miljard fusies en overnames. Ik heb een kredietanalyse geschreven om de rentetarieven te bepalen voor bankleningen van 50k $ tot 500m $. Ik zou financiële plannen ontvangen (ook wel bedrijfsplannen genoemd BP) en ondersteunend materiaal van bedrijven en hun vermogen beoordelen om contanten te genereren.

Hoe groot de transactie ook is, wanneer u om geld voor uw bedrijf vraagt, moet u op een bepaald moment een BP verstrekken.

Het is cruciaal en u zult dat onderdeel beter begrijpen, vooral als u de CEO van het bedrijf bent. Geloof niet dat alles goed komt, want je accountant is er mee bezig.

Je moet erbij betrokken zijn.
Je moet je BP's begrijpen, ze vormgeven.
Je moet weten waar je financieel naartoe gaat.

Of wil je het soort kapitein zijn dat een schip leidt zonder naar de route en eindbestemming te kijken?

Wat is het onderliggende proces dat u doorloopt wanneer u geld vraagt ​​aan de financiële jongens?

Ze zouden meestal:

  • Bekijk de eerdere prestaties van het bedrijf, indien van toepassing,
  • Kijk naar uw financiële projecties,
  • Beoordeel het bedrijf met hun eigen methoden: marktomvang, SWOT-analyse, concurrentielandschap, stabiliteit en sterkte van het bestuur, investeringsbeleid (agressief, conservatief, ...), ...
  • Benchmark uw nummers tegen die van uw concurrent, indien van toepassing,
  • Benadruk uw aannames en daag uw strategie uit,
  • Test je veronderstellingen uiteindelijk met hun eigen financiële modellen,
  • Kijk heel goed naar de cashgeneratie die schulden en dividenden zal betalen (en bereken een aantal ratio's vanaf daar).
Uiteindelijk gaat het niet alleen om uw inkomsten, noch om uw marges. Het draait allemaal om de geldlijn in uw Excel-spreadsheet. Weet je, die regel onderaan je kasstroomoverzicht?

Weet u niet wat een kasstroomoverzicht is? Ik raad je aan wat online onderzoek te doen. Vraag uw accountant om u ook door de financiële overzichten te leiden. U moet tenminste bekend zijn met financiële overzichten.

Het is zo'n groot probleem.

Persoonlijk heb ik het gevoel dat ik veel beter begrijp waar een bedrijf staat na de jaarrekening te hebben bekeken. Het ondersteunt het argument dat een bedrijf alles op de juiste plaats heeft om financieel te presteren.

Maar helaas heb ik te vaak vreselijke bp's gezien. Deadlinks, slechte opmaak, fouten met formules, ...

Uiteraard schrikt het financiële analisten af ​​en maakt het het moeilijk voor beleggers en bankiers om zichzelf te projecteren.

Waarom zijn zoveel BP's lelijk?

(Sorry voor mijn Frans.)

De redenen daarvoor zijn eenvoudig en tot op zekere hoogte begrijpelijk.

Allereerst heb je waarschijnlijk niet veel tijd om aan je BP's te besteden. Excell sheets bouwen heeft toch geen zin om de toekomst te bouwen.

Bovendien is het de taak van accountants om items en transacties in het verleden te classificeren om ervoor te zorgen dat u voldoet aan de toepasselijke boekhoudnormen. Het is niet noodzakelijkerwijs hun taak om mooie financiële modellen en projecties te maken waarmee ze gemakkelijk kunnen werken voor financiële beoordelingen.

Bovendien heb je bij het opstarten van je bedrijf hoogstwaarschijnlijk geen hele financiële ploeg om voor je bedrijfsmodellering te zorgen. Misschien heb je ook niet het geld om de juiste mannen in te huren.

Als gevolg hiervan bouwt u soms in eigen huis projecties zonder er al te veel om te geven.

Ik ga nu niet diep in details duiken, omdat financiële modellen op een bepaald moment zelfs een kunst kunnen worden.

Mijn punt is om enkele basisprincipes door te nemen, omdat ik mezelf te vaak gruwde als ik naar BP's keek ...

Maar laten we allereerst de nadruk leggen op het belang van het bouwen van een fatsoenlijk model.

Waarom er aandacht aan besteden?

Ik hoor veel ondernemers en CEO's zeggen dat financiële projecties zinloos zijn omdat:

  • Dingen veranderen constant, we zullen dingen uitzoeken als ze komen,
  • Het is tijdverspilling om aannames te doen over het onbekende,
  • Het is absoluut geen lean aanpak.

Dit zijn allemaal waardevolle en relevante argumenten.

Daarnaast is het waar dat beleggers voor sommige soorten fondsenwerving min of meer nauwlettend naar BP's kijken. Andere criteria zoals technologie, kernteam en marktomvang hebben hier meer waarde aan dan financiële projecties.

Maar hoewel het verzenden van een BP niets meer dan een formaliteit kan zijn, kan het sturen van een waardeloos model met #REF! fouten om jongens te financieren is als het geven van 5 jaar oude kinderen lege dozen voor Kerstmis. Het maakt dat ze willen huilen.

Het maakt het moeilijk voor de potentiële 'geldverschaffers' om uw aannames en hun levensvatbaarheid snel te identificeren.

Hierdoor blijft er meer ruimte voor twijfel en tijdverspilling.

Wat zijn de voordelen van het maken van financiële projecties?

Bouw een dashboard voor uw bedrijf

Hiermee kunt u uw kostenstructuren en toewijzing van middelen analyseren en opsporen. U zult de impact van uw strategische bewegingen op uw cashflows kunnen meten. U zult zien waar ruimte is voor verbetering. Je kunt jezelf kwantitatieve doelen stellen. Je kunt je voortgang nauwkeurig volgen.

Controleer de levensvatbaarheid van uw businessplan

Financiële projecties laten toe de levensvatbaarheid van een businessplan te valideren. U ziet bijvoorbeeld dat uw huidige kostenstructuur u niet toestaat om volgend jaar uit te breiden naar de VS omdat de inkomsten die u zou moeten genereren om uw administratieve kosten te dekken groter zijn dan uw huidige adresseerbare marktomvang.

Waardecreatie meten

Met financiële modellering kunt u de potentiële waarde berekenen die voor elke stakeholder wordt gecreëerd, afhankelijk van de kapitaalstructuur die u nastreeft. Banken en investeerders zijn stakeholders, maar jij en je teams ook.

Om de waardering te ondersteunen met cashprojecties

Er zijn verschillende methoden om bedrijven te waarderen. Deze methoden kunnen gezamenlijk worden gebruikt om een ​​waarderingsbereik voor onderhandelingen te bieden. De beste methode hangt ook af van uw ontwikkelingsfase en uw relatieve positie binnen de industrie. Een van de meest gebruikte methoden voor bedrijfswaardering voor fusies en overnames is de Discounted Cash Flow (DCF) -methode. Je hebt dit voorlopig niet nodig als je een startup bent, omdat het meestal voor meer gevestigde bedrijven is. Maar ik denk dat het zinvol is om te weten over de tools die kunnen bepalen wat een redelijk waarderingsbereik in de toekomst is. Voor startups in een vroeg stadium plaatst het alleen het genereren van contanten en de waardering in perspectief.

Toon uw vermogen om met geld om te gaan

De tweede meest voorkomende reden waarom bedrijven failliet gaan, is omdat ze geen contant geld meer hebben *. Een goed financieel plan zal aantonen dat u uw financiën begrijpt en beheert.

Een bedrijf kan bijvoorbeeld een uitstekende pasvorm van de productmarkt hebben, groeiende inkomsten en winstgevend zijn. Maar als datzelfde bedrijf zijn werkkapitaal niet goed beheert, wordt het in hoge mate blootgesteld aan het risico zijn geld te verbranden en ... te sterven. Gewoon zo.

Het is dus een herverzekering voor geldschieters en beleggers om te weten dat u gemeenschappelijke zorgen deelt en dat u naar dezelfde statistieken kijkt.

Over het algemeen moet u bedrijfsmodellering zien als een geweldig hulpmiddel om besluitvorming te ondersteunen en prestaties bij te houden.

* volgens verschillende bronnen zoals CB Insight.

Good practices: het wel en niet doen

Wanneer u een financieel model bouwt, denk er dan over na hoe gemakkelijk het is om later aannames aan te passen. Een mooie BP-structuur bespaart u tijd, moge uw aantallen en veronderstellingen veranderen.

do's

  • Bepaal vooraf de structuur en organisatie van uw model, zodat het gemakkelijk kan evolueren in de loop van de tijd,
  • Stel referentiebronnen in. Sommige waarden kunnen meerdere keren in uw model worden weergegeven (bijvoorbeeld: inkomsten, datums). In plaats van elke keer de waarden te kopiëren / plakken, kiest u één bron als referentie en koppelt u alle duplicaten aan die enige bron. Het risico bij "cascade-verwijzing" is dat als u een van de duplicaten wijzigt, u vergeet de andere te wijzigen. Wanneer u een referentiebron instelt, weet u dat het wijzigen van die bron gevolgen heeft voor alle duplicaten. Probeer dat waar nodig te gebruiken.
  • Kies juiste en gedetailleerde labels voor tabbladen, tabellen en grafieken,
  • Duidelijk ingevoerde en kleurcode-ingangen, veronderstellingen, berekeningen en uitgangen. Trek duidelijke conclusies in een samenvattende tab met belangrijke veronderstellingen en KPI's.
  • Isoleer aannames zodat ze eenvoudig en op één specifieke plaats in uw model kunnen worden gewijzigd,
  • Geef uw cellen een kleurcode om onderscheid te maken tussen hardgetypte gegevens en cellen met formules of om een ​​verandering binnen een horizontale lijn aan te geven (bijvoorbeeld: werkelijke versus geprojecteerde waarden). OF zorg ervoor dat labels de werkelijke waarden van berekende waarden duidelijk markeren.
  • Datums (optioneel maar nuttig): gebruik de functie DATUM (). Het ideaal is om een ​​cel met een begindatum op een invoertabblad te hebben en de datums vanaf daar op de andere tabbladen te laten berekenen. Het is heel gebruikelijk om problemen met datums op modellen te zien. Het is eenvoudig om ze te vermijden, dus vermijd ze.
  • Kies een tekenconventie en houd u eraan: negatieve getallen kunnen worden aangegeven met een minteken of haakjes. Tekenfouten komen veel voor bij financiële modellen.
  • Maak uw tabellen duidelijk op en vestig een hiërarchische organisatie.
  • Formatteer ook uw nummers: er zou nooit een "468795 $" -formaat moeten verschijnen, maar eerder "468 795 $", "468.8 k $", "468.795 $", ... kies een schoon formaat en houd u eraan overal in uw model.
  • Verdeling financieringsbronnen en isoleer de rentetarieven voor elke financieringsbron, indien van toepassing. Faillissement wordt verklaard wanneer u geen geld heeft om uw schulden aan crediteuren terug te betalen. Voor schuldhouders is het goed om de kosten van elke schuld in zicht te hebben.
  • Kies het juiste niveau van granulariteit voor uw model voor berekeningen en tijdschalen (maandelijkse weergave versus jaarlijkse).
  • Beperk het gebruik van externe spreadsheets zoveel als je kunt. Ze veroorzaken altijd problemen omdat de persoon die uw BP ontvangt niet altijd het onderpandmateriaal krijgt.
  • Kijk uit voor circulaire verwijzingen.
  • Controleer inkomsten, bedragen, totalen op de balans, ... en eenheden! Controleer uw eenheden! Tabellen en grafieken zonder eenheden zullen nooit bestaan.
  • Citeer bronnen voor wisselkoersen, marktaannames, ...
  • Wees ambitieus, maar niet overdreven optimistisch met uw financiële projecties. Het is een kwestie van geloofwaardigheid en uw projecties zullen hoe dan ook worden benadrukt.

don'ts

  • Als je model verwarrend voor je wordt, stel je dan voor hoe verwarrend het voor anderen zal zijn.
  • Doe zulke dingen niet: "= B45 * 1.3". U moet die "1.3" -aanname in een speciaal blad of in een geïsoleerde cel plaatsen. Wanneer u uw veronderstellingen wilt benadrukken. Als u bijvoorbeeld die 1.3 wilt wijzigen in een 1,5, hoeft u alleen die ene cel bij te werken in plaats van alle cellen te moeten controleren die door die wijziging worden beïnvloed.
  • Vermijd formules die verwijzingen naar meerdere werkbladen bevatten als u kunt.
  • Verberg rijen niet - groepeer ze (en spaarzaam)
  • Nogmaals, meng geen hard gecodeerde getallen met formules!
  • Voor complexe modellen, vermijd kopiëren en plakken van andere modellen. Geef er de voorkeur aan het model helemaal opnieuw te bouwen. Het is veiliger. Je denkt misschien dat je tijd verspilt, maar je kunt jezelf uiteindelijk wat problemen besparen. Als u bijvoorbeeld bent vergeten om eerdere gegevens uit een vorig model te verwijderen, kunt u veel tijd besteden aan het uitzoeken welk nummer niet bij het huidige model hoort.
  • Vermijd plotselinge wijzigingen in de formule op een regel, of kleur deze duidelijk in.
  • Speel niet te veel in formaten van financiële overzichten. Er zijn verschillende soorten indelingen en conventies, maar ga niet chique en zet je items op zijn kop.

Nog beter

  • In staat zijn om elke veronderstellingen in uw pitch te rechtvaardigen met feiten en cijfers.
  • Gebruik uw marktomvang om uw veronderstellingen te beperken.
  • Speel rond met gevoeligheidsanalyse. Kijk naar worst case, conservatieve en best case scenarii.
  • Voorzieningen treffen voor risico's en kosten.
  • Tips: Bereken% toename en ratio's als% omzet (maandelijks of jaarlijks): als u snel de uitvoerbaarheid en geloofwaardigheid van uw veronderstellingen wilt controleren. Dat is eigenlijk wat sommige financiële analisten doen. Ik wil graag% van de stijging onder de omzetlijn weergeven en de evolutie van sommige items ten opzichte van het verkoopniveau berekenen. Het helpt te beoordelen of de gemaakte aannames realistisch zijn of niet. Ik zie bijvoorbeeld te vaak dingen als: de werkelijke kosten van verkochte goederen (COGS) bedragen ongeveer 54% van de omzet en dalen voor het volgende voorspelde jaar zonder concrete redenen tot minder dan 10% van de omzet. Dat wordt bullshiting genoemd (excuseer mijn Frans daarover). Of soms zie ik de marketingkosten dalen terwijl de omzet groeit ... Sinds wanneer verhoog je de verkoop drastisch door je marketingkosten te verlagen, terwijl alle andere dingen gelijk zijn? Je snapt het wel.
  • Mensen kunnen slechts tot op zekere hoogte voor de gek worden gehouden ... Als uw cijfers echt niet logisch zijn, is het waarschijnlijk beter om uw bedrijfsmodel te heroverwegen. Probeer geen dingen te verzinnen. Doe jezelf eerst een plezier met je financiële projecties.

Laten we samenvatten!

  • Financiële projecties maken is geen straf. Ik had eigenlijk een hekel aan bedrijfsfinanciering totdat ik begreep hoe nuttig het kon zijn. Nu ben ik er dol op. In het begin kan het zeker intimiderend zijn. Maar zodra je de best practices verankerd hebt, ben je eraan verslaafd.
  • Slechte BP's brengen mensen in een slecht humeur, nemen hun goede energie en het vertrouwen weg in uw vermogen om ambitieuze maar realistische plannen te maken.
  • Werken aan een BP is een geweldig hulpmiddel en oefening om uw strategie en besluitvorming te ondersteunen.
  • Een goede BP is een bewijs dat u weet hoe u moet plannen en budgetteren. Het bevestigt uw veronderstellingen en claims met coherente gegevens.
  • Ten slotte kunt u uw eigen dashboard bovenop die BP bouwen. Voeg statistieken, KPI's toe en bekijk de incidentie van uw beslissingen over ... u cashflows :)

Nu veel succes met het gelukkig maken van je financiële jongens, je kunt het! Voel je vrij om het artikel te becommentariëren met aanvullende do's en don’s of met de beste bronnen die je online hebt gevonden om aan de slag te gaan met financiële overzichten en BP's!

Ik hoop dat dit artikel je helpt of iemand helpt die je kent. Geef me 50 klappen en volg me als je ervan hebt genoten, bedankt!

Dit verhaal is gepubliceerd in The Startup, de grootste publicatie over ondernemerschap, gevolgd door 296.127+ mensen.

Abonneer u om onze topverhalen hier te ontvangen.